أزمة ديون سيادية جديدة.. أفقر بلدان العالم بحاجة لإعادة هيكلة ديونها

تواجه أفقر دول العالم زيادة في سداد الديون بقيمة 10.9 مليار دولار هذا العام، بعد أن رفض الكثيرون جهود الإغاثة الدولية وتحولوا بدلاً من ذلك إلى أسواق رأس المال لتمويل استجاباتهم لوباء فيروس كوفيد-19، وفقاً لصحيفة "فايننشيال تايمز" البريطانية.

ويتعين على 74 دولة منخفضة الدخل سداد ما يقدر بـ35 مليار دولار للمقرضين الرسميين الثنائي والخاص خلال عام 2022، وفقًا للبنك الدولي، بزيادة 45% على عام 2020، وهي أحدث البيانات المتاحة.

وحذر البنك الدولي في توقعات اقتصادية من أن نحو 60% من جميع البلدان منخفضة الدخل بحاجة إلى إعادة هيكلة ديونها أو معرضة لخطر الحاجة إلى ذلك، متوقعا أزمات ديون سيادية جديدة.

وتعد سريلانكا واحدة من أكثر البلدان ضعفاً، حيث حذرت وكالة التصنيف S&P Global الأسبوع الماضي من احتمال تخلفها عن السداد هذا العام، حيث خفضت تصنيف السندات السيادية للبلاد، كما أبدى بعض المستثمرين قلقا بشأن غانا والسلفادور وتونس.

وحذر رئيس البنك الدولي، ديفيد مالباس، من أن خطر التخلف عن السداد غير المنظم آخذ في الازدياد"، وقال: "تواجه البلدان استئناف سداد الديون في الوقت الذي لا تملك فيه الموارد اللازمة لسدادها".

وتعكس الزيادة، ارتفاع نسبة تحمل الاقتصادات النامية للديون لمواجهة الآثار الاقتصادية والرعاية الصحية لفيروس كوفيد-19، فضلاً عن ارتفاع كُلفة إعادة تمويل القروض الحالية واستئناف سداد الديون التي تم تعليقها بعد انتشار الوباء.

وأصدرت الحكومات والشركات في البلدان منخفضة ومتوسطة الدخل سندات بقيمة نحو 300 مليار دولار سنويًا في عامي 2020 و2021، أي أعلى بأكثر من الثلث من مستويات ما قبل الوباء، وفقًا لبيانات من معهد التمويل الدولي.

وتأتي الزيادة الوشيكة في عمليات السداد على الرغم من المبادرة العالمية التي يقودها الوباء لتخفيف أعباء ديون البلدان الفقيرة، التي أطلقتها مجموعة العشرين للاقتصادات الكبيرة في إبريل 2020، والتي تهدف إلى تأجيل نحو 20 مليار دولار مستحقة على 73 دولة لمقرضين ثنائيين بين مايو وديسمبر 2020.

ولكن على الرغم من تمديدها حتى نهاية عام 2021، تلقت 42 دولة فقط إعانة بلغ مجموعها 12.7 مليار دولار، وفقًا لمجموعة نادي باريس للدول الدائنة التي ساعدت في تنسيق المبادرة مع البنك الدولي وصندوق النقد الدولي.

ويجب أن تستأنف تلك البلدان سداد المدفوعات هذا العام والبدء في الاعتراف بالديون التي تم تعليقها بموجب المخطط.

في العامين الأولين من الوباء، أدت تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية الكبرى إلى جعل الاقتراض رخيصًا نسبيًا على الحكومات، ولكن مع تزايد التوقعات بين المستثمرين بأن الظروف النقدية العالمية ستشدد هذا العام، فقد أصبحت إعادة تمويل الديون الحالية أكثر تكلفة.

دأبت الاقتصادات النامية بقيادة البرازيل وروسيا على رفع أسعار الفائدة بقوة لعدة أشهر لمحاربة ارتفاع التضخم، لكن في العديد من البلدان، لا تزال أسعار الفائدة أقل من وتيرة نمو الأسعار، ويتدفق رأس المال عبر الحدود من الأسهم والسندات في الأسواق الناشئة.

وقال رئيس وحدة التنبؤ الاقتصادي بالبنك الدولي، أيهان كوس: "الوصول إلى الأسواق أمر رائع عندما تكون هناك أموال رخيصة، ولكن قد تكون هناك وجهة نظر مختلفة مع تشديد الظروف".

ودعا مديرو الأصول والاقتصاديون والناشطون في مجال الديون إلى تجديد العمل لتخفيف عبء الديون عن البلدان الفقيرة.

وقالت الأمينة العامة لمؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية، ريبيكا جرينسبان: "إننا في الحقيقة معرضون لخطر عقد آخر ضائع بالنسبة للبلدان النامية".

وأضافت: "أنت تعرف ماذا يعني أن تقول دولة ما على الملأ إنها تواجه مشاكل في سداد ديونها، سوف يعاقبهم القطاع الخاص، إذا كان لدى أي بلد أي خيار، فلن يفعل ذلك".

وقال استراتيجي الأسواق الناشئة في M&G Investments، جريجوري سميث: " إن أزمة ديون أخرى، مهما كانت سببها، سيكون لها تأثيرات قوية للغاية على البلدان ذات مستويات الديون المرتفعة، لدينا عام أو عامين لتصميم شيء ما لدعم البلدان التي تقع في أزمة نظامية".